坑口價格漲幅較大，港口煤價也不斷上調，高卡煤資源緊缺，報價堅挺。由于印尼出口政策不明朗，目前國內進口煤交易基本停滯，價格平穩。臨近春節假期，部分地區煤礦陸續進入放假模式；但多數煤礦放假時間較短，僅有一周左右，故對產銷影響不大。在冬奧會和春節放假前夕，華北地區電廠及非電企業繼續增補庫存，帶動產地拉煤需求看好，坑口價格高位堅挺，進而提高發運到港成本，港口煤價繼續探漲，但市場實際成交較少。

市場利空因素：

1.在冬奧會及春節前期，北方電廠及非電力企業節前集中補庫需求對現貨煤價形成較強的支撐。春節期間，補庫繼續進行，部分用戶仍有剛需，環渤海港口運輸仍會繁忙有序。

2.臨近春節，煤礦拉運車輛較多，站臺發運及周邊采購需求較好，帶動坑口煤價繼續出現不同程度的上漲。本周，內蒙、陜西等地整體供應量減少，銷售情況依舊偏穩運行，有煤礦因前期降雪積累的庫存也逐步清庫。

3.本周，大秦線日均發運量110萬噸，環渤海港口煤炭調進量繼續大幅低于調出量，致使環渤海港口煤炭庫存延續去庫態勢，庫存水平迅速降至1630萬噸低位。受煤價倒掛以及發運風險影響，貿易商發運積極性不高，部分貿易企業回家過年，發運至港口數量有限。

4.春節期間，北方將出現降雪天氣，華東、華南地區以低溫寒冷天氣為主，民用電負荷不弱；疊加部分工業企業職工原地過年，帶動部分剛需，預計電廠日耗好于往年春節。

利空因素：

1.煤價上漲的同時，政策風險也在加大。在國家“保供穩價”政策的影響下，隨時可能出臺強力度的穩價控價措施，促使市場遇冷回落，煤價下跌。

2.盡管沿海電廠日耗回落不明顯，但電廠煤炭庫存依然高位，南方電廠剛需采購較北方內陸電廠更溫和一些，北上派船拉運貨盤不多，海運價格持續弱穩態勢。

市場預測：

下周，即將迎來春節七天長假，供需雙方都將進入休眠狀態，春節長假、疫情管控等會促使市場交易趨于冷清，觀望情緒逐漸升溫。因此，預計節日期間，市場煤價將逐漸趨穩；節后，或將迎來新一輪搶運，而搶運結束后，煤價可能會因政策調控和需求減弱原因而掉頭回落。

（圖片來源：veer圖庫）