惠譽評級倫敦2022年12月12日發布報告認為，在碳氫化合物價格放緩、高成本通脹及一些國家征收暴利稅影響下，全球石油天然氣行業的高收益和現金流并未受其影響，惠譽評級對此給出了中性的看法。該領域相關公司在2023年的財務業績表現，將與2022年持平，并明顯強于中期。

由于石油和天然氣價格下跌，預計2023年，惠譽評級所觀察的石油和天然氣生產商累計息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）和運營資金(FFO)將減少15%至20%。但由于營運資本波動，運營現金流量會保持不變。盡管預計約25%的公司將股息和資本支出增加10%以上，但全球投資組合的資本支出和股息合并將保持穩定。

大多數公司（2023年為75%，而2021—2022年為65%至70%，2019—2020年為50%以下）將報告正自由現金流。許多公司將繼續通過股票回購來補充股息支付，這將占該行業股東分配總額的15%至20%。

約80%的石油和天然氣生產商的凈息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）杠桿率將保持穩定或下降，杠桿率中值將保持在1.9倍，這將低于歷史衡量標準（例如，2019年杠桿率中值為2.5倍）。基于杠桿相關評級的敏感性，大多數公司利潤將有很大的上升空間。

可能對需求產生實質性影響的短期因素，可以歸因于全球經濟增長放緩及許多發達國家的經濟衰退。然而，OPEC+的供應政策可能會保持謹慎，而石油市場的閑置產能可能會因產能大國供應收緊而萎縮。能源轉型需要一個較為長期的考量過程——其加速可能會導致需求和油價的下降，而其放緩加上投資不足也將相應推高油價。

文章來源：惠譽網站